近日，國內小麥市場再起波瀾，中秋、國慶長假期間小麥價格沖高后震蕩回落，玉米價格大跌進一步壓制小麥飼用替代，小麥市場利好支撐轉弱，預計短期內麥價或將維持偏弱調整。全球小麥庫存預期改善，國際小麥價格波動劇烈。
中秋、國慶假日期間，小麥價格先漲后跌。10月初，伴隨著小麥價格持續上漲，制粉企業上量增多，小麥價格由漲轉跌，部分廠家連續下調收購價格，且調整范圍逐步擴大。一方面，“雙節”過后面粉需求減弱，走貨放緩，經銷商仍有一定庫存，廠家開機預期將有所下降，收購以維持開工為主；另一方面，基層糧商出貨積極、轉戰秋糧，變現需求增加。據市場監測，截至10月8日，主產區普麥凈糧進廠價：山東1.50～1.56元/斤，河北1.49～1.54元/斤，河南1.46～1.565元/斤，安徽1.535～1.545元/斤，江蘇1.53～1.56元/斤。近期各地儲備小麥采購基本進入尾聲，從各大主流平臺交易情況來看，小麥競價采購基本告一段落，僅有銷區糧庫企業少量輪換需求，而隨著質優糧源越來越少，成交價格依舊保持高位。10月8日，廣東東莞市東站糧食儲備庫委托采購2023年國產三等白麥4萬噸，全部成交，底價3343元/噸，成交價3273～3293元/噸，倉庫堆好交貨。9月27日，廣東廣寧縣糧食管理儲備局儲備庫委托采購2023年山東、河北、江蘇、安徽產二等小麥1528.97噸，全部成交，底價3420元/噸，成交價3360元/噸，倉庫堆好交貨。9月26日，廣東省儲備糧管理集團有限公司采購小麥10.96萬噸，全部成交。其中，三等紅麥底價3420元/噸，成交價3300～3350元/噸；三等白麥底價3440元/噸，成交價3290～3320元/噸。國內主產區新季玉米陸續收獲，豐產預期較強。伴隨著新季玉米購銷啟動，新糧價格季節性承壓，基層流通量大幅增加，加工企業潮糧收購價走低，南方港口下游需求疲軟、現貨成交依舊不暢、替代品增加等多因素疊加繼續制約價格。近期，山東、河北深加工企業玉米掛牌收購價基本上在1.35元/斤左右波動，與當前的麥價相比，小麥的替代性價比優勢大幅減弱，購銷下降利空麥價，飼用小麥流通量將大幅減少。分析當前的小麥市場環境，熱點不多，盡管面粉加工企業加速下調小麥收購價，但從幾次調整中可以看出底部較為堅實，大部分地區小麥價格仍維持在1.50元/斤以上。2024年小麥最低收購價上調0.01元/斤，按照目前的行情，最低收購價政策對小麥市場價格的影響有限，更多的是提振市場信心。當前市場較為關注的是政策性小麥投放，國家臨儲小麥剩余庫存量同比下降，由于近三年收購期間小麥價格大幅高于托市價，小麥最低收購價預案未能啟動。據粗略統計，臨儲庫存以2017年至2020年產小麥為主，且河南、安徽、江蘇三省小麥庫存量占90%以上。短期內大批量投放的概率較小，“細水長流”的可能性更大。近期需密切關注政策糧投放消息、企業采購情況以及市場流通量等。國際小麥價格近期經歷了劇烈震蕩，暴跌后再度反彈，截至10月6日，CBOT12月軟紅冬小麥期約報收5.6825美元/蒲式耳，比一周前上漲4.9%。一方面，美國農業部出人意料地將美國所有小麥產量預測值調高，2023/2024年度美國所有小麥產量預計為18.12億蒲式耳，高于之前預測的17.34億蒲式耳，比修訂后的2022/2023年度產量16.5億蒲式耳增長10%；美國農業部季度庫存報告顯示，9月1日美國所有小麥庫存為17.8億蒲式耳，較上年同期微增0.1%，略高于分析師預期的17.72億蒲式耳。另一方面，俄羅斯小麥出口連創新高，供應充足。俄羅斯和烏克蘭9月上調了小麥的產量前景，兩國的上調幅度足以抵消阿根廷、澳大利亞等國對小麥產量預報的下調。全球小麥庫存量最新預報數本月上調了410萬噸，較期初水平增加1.8%，達3.19億噸。10月2日，歐盟作物監測機構MARS將2023年俄羅斯小麥產量預期值調高300萬噸，達到8970萬噸，遠遠高于美國農業部當前預期的8500萬噸。10月6日，聯合國糧農組織發布的谷物價格指數9月平均為126.3點，環比上浮1%，但同比仍下跌14.6%。（原文刊登于2023年10月10日糧油市場報A03版）
