美國農業部周五供需報告對小麥市場總體偏多。報告顯示2024/25年度美國所有小麥產量為18.58億蒲，同比增加3%，但是低于分析師們預期的18.89億蒲；出口預計達7.75億蒲，同比增加7.6%。期末庫存預計為7.66億蒲，同比增加11%，為四年最高值。年度均價預計跌至6美元/蒲，上年7.1美元/蒲。2023/24年度美國小麥出口預期從上月的7.1億蒲上調至7.2億蒲，導致期末庫存從上月的6.98億蒲下調到6.88億蒲。年度均價不變，仍為7.1美元/蒲。美國農業部首次預測2024/25年度全球小麥期末庫存江湖降低2.536億噸，比市場預期低了近400萬噸。

全球頭號小麥出口國俄羅斯的南部天氣干燥，5月份主要糧食產區出現霜凍，導致分析機構調低今年俄羅斯小麥產量預期。

美國農業部作物進展周報顯示，截至5月5日，冬小麥優良率為50%，高于一周前的49%，略高于市場預期。干旱監測報告顯示，截至5月7日，冬小麥處于干旱地區的比例為28%，與一周前持平，去年同期48%。

美國農業部出口銷售報告稱，截至5月2日當周，美麥凈銷量為44.7萬噸，高于一周前的38.7萬噸。2023/24年度迄今總銷量為1884萬噸，同比減少0.5%。美國農業部將出口目標上調到1960萬噸，較上月高出30萬噸，同比減少5.1%。

從基金動向來看，截至5月7日當周，投機基金在小麥期貨及期權市場持有凈空單42,360手，比一周前減少5,507手。下面是過去一周期貨市場述評：

5月6日，小麥期貨收盤上漲，因為俄羅斯多個地區遭受干燥和霜凍影響。

5月7日，小麥期貨收盤溫和下跌，從周一創下的四個多月高點回落。

5月8日，小麥期貨收盤下跌，因為美國冬小麥作物狀況改善。

5月9日，小麥期貨上漲，因俄羅斯部分地區出現霜降，威脅冬季作物。

5月10日，小麥期貨上漲，創下九個月新高，因為俄羅斯小麥作物令人擔憂。

5月10日收盤時，5月小麥期約比一周前上漲39.75美分，報收645.75美分/蒲；7月期約比一周前上漲41美分，報收663.50美分/蒲；12月期約比一周前上漲36.75美分，報收705.25美分/蒲。