——芝加哥小麥創下6月份以來的最大單周跌幅
——市場預期俄烏沖突有望解決，導致小麥戰爭溢價下降
外媒11月17日消息：截至2024年11月15日當周，全球小麥價格下跌，其中芝加哥小麥創下6月份以來的最大跌幅，因為近來美國、歐洲、俄羅斯天氣改善，澳洲正在收獲的小麥單產高于預期，加上特朗普勝選后美元持續上漲，俄烏沖突可能解決導致戰爭溢價削減，令全球小麥價格承壓下行。
周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）12月軟紅冬小麥期約報收5.365美元/蒲，比一周前下跌6.3%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的12月硬紅冬小麥期約報收5.40美元/蒲，下跌4.3%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的12月硬紅春小麥期約報收5.7225美元/蒲，下跌4.3%。泛歐交易所（Euronext）3月小麥報收224.00歐元/噸，下跌1.2%；阿根廷上河小麥報價為221美元/噸，下跌3.5%。周五ICE美元指數報收106.67點，比一周前上漲1.70%。
特朗普勝選效應繼續發酵，美元飆升，俄烏沖突可能解決導致戰爭溢價降低
自從特朗普贏得12月5日美國總統選舉后，市場預期特朗普新政府對內減稅的政策可能提振經濟增長，對外加稅的政策可能推高國內通脹，從而促使美聯儲減少降息次數，這引發了美元持續飆升。美國小麥買家對于美元匯率變化非常敏感，美元上漲導致美國小麥出口競爭力減弱。
此外，特朗普政府對待俄烏沖突的態度也和拜登政府截然不同。相比之下，特朗普圈子更能共情普京處境，傾向于認為俄烏沖突更多是受到西方挑釁而引發的反應，主張減少對烏克蘭的軍事支持。特朗普在大選中放言他上任后將在24小時內終結俄烏沖突。隨著俄烏沖突有望結束，小麥價格中的風險溢價也失去了存在的必要。
美國大平原和中西部的降雨改善小麥作物狀況
美國農業部作物進展周報顯示，隨著近來大平原和中西部出現大范圍降雨過程，土壤墑情得到改善，有助于入冬前的小麥作物生長。截至11月10日，美國冬小麥優良率提高到44%，高于一周前的41%，這也是連續第二周改善，盡管仍低于去年同期的47%。目前冬小麥播種工作進入尾聲，播種完成了91%，略低于去年同期的92%，也低于五年同期均值93%。
美國干旱監測報告也顯示平原地區的干旱繼續緩解。截至11月12日，約43%的冬小麥作物處于干旱地區，比一周前下滑6%，也是連續第二周下滑，低于去年同期的44%。
本年度迄今美國小麥銷售量同比增長近20%
美國農業部發布的周度出口銷售報告顯示，截至11月7日當周，美國小麥凈銷量為38萬噸，比上周高出1%，但是比四周均值低17%。本年度迄今美國小麥銷售總量為1425萬噸，同比增長19.8%，而美國農業部預測本年度出口量同比增加16.7%。目前美國小麥銷售總量相當于年度目標的63.5%，略低于五年同期均值64.5%。
從出口報價看，11月14日，法國小麥FOB報價為每噸227美元，比一周前下跌12美元；阿根廷小麥在上河的FOB價為221美元，下跌9美元；美國軟紅冬小麥在美灣的FOB報價為243美元，下跌18美元；美國硬紅冬小麥FOB報價為245美元，下跌16美元。11月15日，深水港的俄羅斯小麥出口報價為每噸226美元，比一周前下跌6美元。
歐洲天氣改善，2025/26年度小麥播種面積有望顯著提高
近期歐洲西部天氣晴朗溫暖，有助于之前積水農田變干，冬小麥播種工作得以加快。2025/26年度法國軟小麥播種進度達到78%，高于去年同期，預期本周將會完成播種工作。
戰略谷物公司周四表示，隨著播種天氣好轉，2025/26年度歐盟軟小麥面積將會大幅提高，估計比本年度的2040萬公頃提高100萬公頃或5%。
該公司稱，最近幾周西歐天氣干燥，有助于種植工作取得良好進展。而在干旱炎熱的歐盟東南部國家，重新出現的降雨不啻于農戶的救命稻草。
不過就當前年度的小麥供應而言，由于產量受挫，加上從烏克蘭的進口預期降低，這可能導致歐盟季末的小麥供應更為緊張，從而導致出口潛力受到制約。
在歐盟頭號小麥生產國法國，周二法國農業部將2024/25年度法國軟小麥產量調高13萬噸至2556萬噸，但是仍比上年降低27%，創下1986年以來的最低點。
法國農業局（FranceAgriMer）周三將2024/25年度法國小麥出口調低到990萬噸，較上月預測值調低1.3%，較上年減少40.5%，其中對第三國的小麥出口量調低到390萬噸，較上月調低10萬噸，同比降低61.9%。
南半球：澳麥收獲15%到20%，產量高于早先預期
目前南半球小麥收獲正在推進，全球第四大小麥出口國澳大利亞的小麥收獲進度達到15%至20%。主產州新南威爾士和新澳洲的收獲結果顯示單產高于早先預期，這促使荷蘭合作銀行將澳麥產量預測從10月份預測的2760萬噸上調至2900萬噸。新南威爾士州和西澳州的小麥產量合計占到全國三分之二。悉尼艾康商品公司早先預期澳麥產量為3400萬噸，而目前估計產量可能達到3450萬噸甚至3500萬噸。作為對比，澳大利亞農業資源經濟科學局（ABARES）9月初預測2024/25年度澳洲小麥產量為3180萬噸，高于上年的2600萬噸，也高于五年均值2980萬噸。ABARES將在12月初更新對澳洲小麥的產量預期。
南半球：阿根廷小麥收獲六分之一，產量略微下調
布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BAGE）稱，阿根廷小麥收獲17.2%，低于去年同期的20.2%，產量預期維持在1860萬噸，高于上年的1510萬噸。
羅薩里奧谷物交易所本周將2024/25年度阿根廷小麥產量預期調低70萬噸，從10月份預測的1950萬噸降至1880萬噸，因為此前持續數月的干旱天氣對作物生長不利。
美國農業部在11月8日的供需報告中將2024/25年度阿根廷小麥產量預測值下調50萬噸至1750萬噸，但是仍將高于上年的1585萬噸。
俄羅斯2025年小麥產量預期上調，2024年產量下調
由于近期天氣改善，咨詢機構SovEcon將明年收獲的俄羅斯小麥產量預期調高150萬噸，從早先預期的8010萬噸提高到8160萬噸，因為冬小麥面積和單產均有上調。
與此同時，SovEcon將2024/25年度俄羅斯小麥產量預期調低10萬噸至8140萬噸。
作為參考，美國農業部目前預計2024/25年度俄羅斯小麥產量為8150萬噸，較上月調低50萬噸，也低于上年的9150萬噸。
俄羅斯農戶加快出售谷物，有助于上半年出口加快，意味著下半年出口下滑
由于俄羅斯目前利率高企，促使農戶加快賣出谷物套現，以便將收入存入銀行獲利，而不是囤貨待漲。上個月俄羅斯央行將基準利率上調至21%，為20多年來的最高利率，以對抗通脹壓力。許多銀行現在提供的短期存款利率高達25%。咨詢機構IKAR負責人迪米特里·里爾克稱，今年農戶選擇馬上出售糧食，然后把錢存進銀行。這就是為什么本年度迄今的出口如此之龐大。小麥出口關稅可能進一步上調，也令農戶不愿意囤積庫存。
在今年谷物減產的情況下，俄羅斯出口保持強勁，這可能導致下半年的出口大幅降低。
俄羅斯政府可能在1月初公布2025年2月15日到6月30日的出口配額。2024年的出口配額高達2900萬噸，而分析師預期2025年的配額可能減少近七成，可能只有1000萬噸甚至更低。
俄羅斯農業運輸公司（Rusagrotrans）分析中心主管伊格爾·帕文斯基稱，考慮到目前的出口步伐以及12月和1月的出口預測，配額可能降至900-1000萬噸。