5月份以來，國內(nèi)玉米市場現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)出重心上移走勢。5月下旬及6月初，玉米價(jià)格略有回落。基層農(nóng)戶玉米余糧見底，貿(mào)易商糧源釋放積極性一般，市場糧源供應(yīng)收緊，對現(xiàn)貨價(jià)格形成明顯支撐。

不過，隨著小麥逐步上市，替代壓力有所增加。同時(shí)，小麥價(jià)格回落，壓制玉米現(xiàn)貨價(jià)格。另外，中美貿(mào)易關(guān)系緩和以及儲備拍賣等消息影響市場情緒，玉米期貨價(jià)格波動反復(fù)，部分收斂看漲信心。

近期，河南啟動小麥最低收購價(jià)執(zhí)行預(yù)案，在穩(wěn)定小麥價(jià)格的同時(shí)，也提振了玉米市場信心，預(yù)計(jì)短期玉米現(xiàn)貨價(jià)格將繼續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)。

現(xiàn)貨季節(jié)支撐延續(xù)

玉米期貨偏強(qiáng)波動

當(dāng)前玉米現(xiàn)貨逐步進(jìn)入青黃不接時(shí)段，供應(yīng)收緊對市場的支撐比較明顯。雖然深加工表現(xiàn)略差，但其本身就處于消費(fèi)淡季。與此同時(shí)，飼料需求仍較穩(wěn)定，整體剛性消費(fèi)支撐仍在；深加工雖消費(fèi)偏弱，尚不足以抵消供應(yīng)偏緊的支撐。

機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，6月4日當(dāng)周，全國主要玉米深加工企業(yè)共消耗玉米120.77萬噸，周環(huán)比增加1.46萬噸，同比下降13.29萬噸；當(dāng)周，深加工企業(yè)玉米庫存總量465.4萬噸，同比下降10.36%；當(dāng)周全國飼料企業(yè)平均庫存35.35天，同比上漲12.15%。

今年以來，玉米期價(jià)震蕩偏強(qiáng)波動。5月上旬，玉米主力07合約刷新年內(nèi)高點(diǎn)；中旬，受中美貿(mào)易關(guān)系緩和及麥價(jià)偏弱影響，期價(jià)回落；月底期價(jià)再度回到2300點(diǎn)一線，近期重新回歸強(qiáng)勢。

河南啟動小麥最低收購價(jià)執(zhí)行預(yù)案，打破了市場對儲備糧投放的擔(dān)憂。在提振小麥價(jià)格的同時(shí)，也進(jìn)一步支撐玉米現(xiàn)貨供應(yīng)收緊的兌現(xiàn)，為玉米市場提供強(qiáng)支撐。另外，生豬市場政策也指向支撐預(yù)期，比如禁止二育以及豬肉收儲等。玉米市場自身存在季節(jié)性支撐的情況，近期政策端利好，繼續(xù)支撐玉米期貨價(jià)格，短期玉米期價(jià)或繼續(xù)偏強(qiáng)波動。

小麥價(jià)格預(yù)期企穩(wěn)

提振玉米市場信心

近幾年，小麥對玉米的替代增加，成為玉米價(jià)格反季節(jié)走高的重要影響因素。5月份開始，小麥陸續(xù)進(jìn)入收獲期，產(chǎn)區(qū)天氣干擾，收縮產(chǎn)量預(yù)期，微減產(chǎn)提振市場情緒，給小麥價(jià)格帶來一定支撐。但是隨著收獲的推進(jìn)，集中上市壓力有所增加，同時(shí)下游處于消費(fèi)淡季，價(jià)格出現(xiàn)一定幅度的回落。

機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，上周全國小麥?zhǔn)袌鼍鶅r(jià)2443元/噸，較前一周的2459元/噸下跌16元/噸。目前小麥?zhǔn)斋@已經(jīng)過半，集中上市壓力仍在。但近期河南啟動小麥最低收購價(jià)執(zhí)行預(yù)案，對市場信心起到了極大的提振作用，短期小麥價(jià)格預(yù)期企穩(wěn)。

整體來看，河南啟動小麥最低收購價(jià)執(zhí)行預(yù)案，在穩(wěn)定小麥價(jià)格的同時(shí)，收斂了小麥對玉米價(jià)格反季節(jié)性上漲的壓制，疊加玉米本身階段性供應(yīng)收緊的支撐，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格短期內(nèi)或繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。（全文刊登于2025年6月12日糧油市場報(bào)三版）??