【導(dǎo)語(yǔ)】5月上半月四川豬肉市場(chǎng)較為平穩(wěn)，下半月受到北方毛豬及豬肉的上漲行情帶動(dòng)，價(jià)格逐漸走高。而北方上漲的主要原因集中在情緒與二次育肥，具有不穩(wěn)定性，疊加四川本地的需求疲乏，價(jià)格持續(xù)上漲動(dòng)力不足。

五一節(jié)后，供需博弈加劇，四川豬肉市場(chǎng)開(kāi)啟持續(xù)半月左右的穩(wěn)定行情，直至近日上漲幅度較為明顯。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，截至5月22日，四川生豬成交均價(jià)為15.96元/公斤，較上漲前（5月10日）漲幅為7.77%；而白條豬肉市場(chǎng)成交均價(jià)為19.20元/公斤，較上漲前（5月16日）上升4.07%。四川白條豬肉價(jià)格的漲幅不及生豬，從圖1也可以看到，二者價(jià)差逐漸收窄。這說(shuō)明白條豬肉價(jià)格的上漲不是需求好轉(zhuǎn)，而是受原料價(jià)格上漲帶動(dòng)引起。

原料價(jià)格走高：四川生豬受北方漲價(jià)帶動(dòng)

北方養(yǎng)殖端壓欄情緒增強(qiáng)，東北領(lǐng)漲全國(guó)，帶動(dòng)四川豬價(jià)逐步上漲。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，5月10日左右北方開(kāi)啟本輪上漲序幕，截至5月22日，黑龍江較上漲前漲幅最大為8.98%，山東由于豬價(jià)已處相對(duì)高位上漲幅度略小于東北。疊加北方二次育肥搶奪標(biāo)豬，使得市場(chǎng)的看漲情緒逐漸偏濃，帶動(dòng)以四川為首的南方市場(chǎng)逐步跟漲。同時(shí)，由于山東再次登頂全國(guó)最高價(jià)，四川部分標(biāo)豬外調(diào)山東，使得本地標(biāo)豬供應(yīng)有所收緊。

需求疲乏：屠宰毛利持續(xù)下滑

當(dāng)前處于傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，隨著氣溫逐漸升高，終端市場(chǎng)的走貨情況不盡人意。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，屠宰毛利自春節(jié)后持續(xù)震蕩下滑，截至5月17日全國(guó)屠宰毛利已為負(fù)值。而在當(dāng)前原料價(jià)格持續(xù)走高的情況下，白條豬肉跟隨上漲，但由于終端消費(fèi)疲軟，經(jīng)銷商的利潤(rùn)收窄，屠宰廠競(jìng)爭(zhēng)激烈，出現(xiàn)了讓利保量的行為。所以導(dǎo)致四川出現(xiàn)了兩種情況，一是部分屠宰廠的訂單下滑，二是部分屠宰廠的虧損加劇，二者皆說(shuō)明終端對(duì)于高價(jià)的承接力度偏弱。

綜上所述，當(dāng)前四川生豬及豬肉的上漲是由于北方二育和情緒所帶動(dòng)的，需求支撐力度弱。所以從四川本地的供需來(lái)看，仍為供大于求，短期內(nèi)價(jià)格持續(xù)上漲阻力較大，或趨穩(wěn)回調(diào)的可能。建議多關(guān)注北方二育及四川本地的調(diào)運(yùn)情況。