截至目前，A股生豬養殖板塊10家上市公司均發布了2024年上半年業績預告，其中5家扭虧，5家減虧。從豬企發布的銷售簡報看，豬肉價格回暖帶來企業盈利能力持續修復。農業農村部最新數據顯示，2024年5月份，規模養殖生豬每頭凈利潤174元，環比增長29.6%。業內人士表示，伴隨豬企去產能和成本管理雙發力，豬價有望延續上漲態勢，生豬養殖企業盈利能力將進一步修復。

溫氏股份、牧原股份、神農集團、羅牛山、ST天邦均預計實現業績扭虧。

溫氏股份預計，今年上半年實現歸母凈利潤12.5億元至15億元，去年同期虧損46.89億元；預計實現扣非凈利潤13億元至15.5億元，去年同期虧損51.28億元。牧原股份公告稱，預計今年上半年實現凈利潤9億元至11億元，同比增長132.27%至139.44%；實現歸母凈利潤7億元至9億元。神農集團、羅牛山、ST天邦上半年分別預計實現歸母凈利潤1.04億元至1.28億元、2.5億元至3.1億元、8.2億元至8.8億元。

正邦科技、新希望、巨星農牧、新五豐、東瑞股份均預計實現減虧。其中，正邦科技預計虧損1.2億元至1.5億元，較去年同期虧損19.94億元大幅減虧。

從豬企發布的銷售簡報看，豬價回暖是業績修復的直接原因。以牧原股份為例，今年上半年公司商品豬售價持續上升，6月銷售均價17.73元/公斤，環比上升14.24%。農業農村部最新數據顯示，2024年5月份，規模養殖生豬每頭凈利潤174元，環比增長29.6%。

農業農村部生豬產業監測預警首席專家王祖力表示，綜合供需情況來看，市場供應階段性過剩局面逐步改善。供應方面，前期產能調減效果逐步顯現。需求方面，根據季節性消費規律，5-6月份豬肉消費量通常比3-4月份多出5%-10%，支撐豬價開啟上漲行情。

生豬養殖行業進入“微利時代”，降本增效成為各大豬企的應對法寶。

從上半年數據來看，上市豬企養殖成本普遍有所下降。一方面，今年上半年飼料原料價格持續下探。廣發證券研報稱，飼料原料價格下行的影響在今年二季度逐步體現到養殖成本端，二季度以來行業整體養殖成本中樞明顯下移。

另一方面，加強疾病防控、提升育肥能效等措施成為豬企控制成本的重要方式。神農集團董事長何祖訓認為，在疫病防控上表現優秀的頭部企業，成本優勢會更加明顯。神農集團保持成本競爭優勢，主要依托于生豬養殖環境高安全性和豬群高健康性。

新希望董秘蘭佳表示：“我們聚焦飼料和養豬業務，希望通過在育種、能效提升等方面的工作，帶動生豬養殖成本進一步下降?！?/span>

豬企控制成本效果明顯。數據顯示，新希望1月生豬育肥成本是15.8元/公斤，3月降至15.3元/公斤，4月進一步下降至14.7元/公斤。按照公司規劃，今年12月運營場線生豬育肥成本將降至14.2元-14.3元/公斤。

牧原股份董秘秦軍日前表示，與5月相比，公司6月生豬養殖成本進一步下降。其中，14元/公斤以下場線出欄量超過55%，13元/公斤以下的場線出欄量達到18%，公司對完全成本年底降到13元/公斤充滿信心。

降本控量或成常態。神農集團副總裁頓燦表示，微利是未來養豬行業的新常態。溫氏股份也認為，未來一段時間，養豬行業可能處于供需弱平衡、低盈利狀態，較難出現高豬價，未來行業的盈利空間可能主要依靠成本管理，而非一味增加數量。

對于后續行情，豬企普遍持謹慎樂觀態度。

“今年行情來得較早，此前預期會在第三季度，但第二季度就來了。豬價短期會有波動，對于能否維持在20元/公斤以上的價格，并持續半年甚至一年，我們持謹慎樂觀態度?！毙孪Ｍ麍绦锌偛锰沼駧X認為。

觀測豬價變化趨勢，出欄量是重要指標。從能繁母豬存欄量和生豬屠宰量來看，產能去化效果顯著。農業農村部數據顯示，2024年5月末能繁母豬存欄3996萬頭，同比下降6.2%；規模以上生豬定點屠宰企業屠宰量2666萬頭，同比下降5%。

7月中下旬出欄節奏或加快。業內預測下半年豬價大幅下降概率較低。卓創資訊監測全國201家規模生豬養殖企業得出數據，7月生豬出欄計劃環比增長5.57%，增幅較為明顯。

卓創資訊分析師朱澤坤表示，在去年生豬產能去化影響下，今年下半年生豬供應不會特別多，豬價大幅下降的概率較小，或在17.5元-19.5元/公斤區間震蕩，生豬養殖盈利空間或達400-700元/頭。

浙商證券研報顯示，基本面已越來越清晰，2024年豬價有望延續“階梯形”上漲趨勢。

來源：中國證券報、中國畜牧業