2024年7月，國內生豬市場表現出色，外三元生豬價格穩定在19元/公斤以上，整個行業持續盈利。這種態勢增強了市場對上市豬企第三季度盈利改善的信心。自5月中下旬，豬價逆季節性上漲，迅速攀升并穩定在高位，帶動全行業進入盈利區間。已公布的二季度財報預示著豬企財務狀況顯著好轉，大型豬企在該季度內均實現了盈利。盡管當前處于豬肉消費淡季，但價格的堅挺讓業界對三季度全行業的盈利前景達成了廣泛共識。

二季度，豬產業股票出現了提前上漲的趨勢，龍頭企業的股價普遍增長超過20%，這反映了市場對即將來臨的盈利期的預期。經歷了兩個月的估值調整，市場關注點轉向了剩余月份豬價與股價是否能保持同步上升的動態。

7月份，豬價漲勢驚人，全國外三元生豬均價達到19.56元/公斤，單月漲幅達8.07%，部分地區的生豬價格甚至超過了20元/公斤。連續數周的價格上揚使得自繁自養模式下的養殖利潤繼續擴大，每頭豬的平均利潤顯著提高，相比年初增長了超過30%。豬周期的底部調整伴隨產能去化，供應端的緊縮推升了價格，盡管市場需求未見顯著增長。

農業分析人士指出，豬肉需求具有季節性波動，但供應側的變化是價格周期的關鍵。近期供應端對市場持樂觀態度，加上二次育肥活動增加，共同推高了肉價。短期內，豬價可能維持強勢，中期內則預估將溫和波動，消費淡季的需求限制了價格的上行空間。

得益于5月中下旬以來豬價的強勁反彈，上市豬企的盈利情況明顯好轉，中報預告顯示出行業景氣度大幅提升。多數豬企在二季度實現盈利，頭部企業如牧原股份、溫氏股份等，其每頭豬的盈利超過200元。成本控制能力的提升使得大型豬企利潤更為顯著，而中小型豬企也呈現出業績轉好的趨勢。此外，飼料價格的下降進一步有利于豬企降低成本，提升盈利空間。

基于二季度豬價的超預期表現及7月豬價的持續走強，市場對上市豬企三季度乃至全年的盈利逆轉持樂觀態度。行業分析師預測，下半年豬價將持續向好，豬企有望實現半年度盈利，而盈利規模將由實際出欄量決定。盡管如此，由于長期虧損影響，豬企在資本擴張方面仍保持謹慎，出欄量增長放緩，低成本成為提升盈利的關鍵因素。豬板塊未來的表現將受到行業周期趨勢、企業盈利能力和市場預期的共同影響。

來源：第一財經