【導語】根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部和規(guī)模場能繁母豬存欄環(huán)比數(shù)據(jù)以及生豬存欄量的數(shù)據(jù)變化推算，今年8-12月生豬理論出欄量或呈跌后逐步上漲走勢。結(jié)合生豬屠宰量季節(jié)性變化特點，宰量或呈震蕩回升走勢，其中8月增幅較小，10月有短期小幅回落，再結(jié)合二次育肥補欄和出欄數(shù)據(jù)推算后，初步預測8-12月供需比或呈跌-漲-跌-漲的走勢，預計生豬均價最高點出現(xiàn)在8月，次高點為10月。

8-12月理論出欄量或呈跌后逐步上漲走勢，小體重生豬存欄陸續(xù)增加

卓創(chuàng)資訊根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的10個月前的全國能繁母豬存欄環(huán)比數(shù)據(jù)，以及自主監(jiān)測的能繁母豬存欄在200頭以上的規(guī)模豬場能繁母豬數(shù)據(jù)進行推算，8-12月生豬理論出欄量呈現(xiàn)連續(xù)回落走勢。而根據(jù)6個月前的全國新生仔豬數(shù)據(jù)進行推算，8月生豬理論出欄量或環(huán)比繼續(xù)下滑，而9-12月開始，生豬理論出欄量略有增加，這部分或得益于肥轉(zhuǎn)母的養(yǎng)殖周期的縮短。

根據(jù)不同體重生豬養(yǎng)殖周期數(shù)據(jù)進行推算，8-12月20公斤以下和21-50公斤中小豬存欄量或環(huán)比整體增加。而51-90公斤體重生豬存欄或在8-10月環(huán)比下滑，11-12月環(huán)比略有提升。91-120公斤、121-140公斤與140公斤以上生豬存欄量或呈環(huán)比連續(xù)下滑走勢。整體而言，未來5個月小體重生豬存欄量或增加，大體重豬源存欄或繼續(xù)回落。

8-12月生豬屠宰量或呈震蕩回升走勢，10月有短期小幅回調(diào)

按照生豬屠宰量季節(jié)性走勢的特點來看，一般8-12月生豬屠宰量呈震蕩回升走勢。主因8月下旬開始，院校開學利多下游消費，屠企宰量或小幅度回升。而9-10月或稍有回落，跌幅不大，11-12月氣溫降低刺激豬肉鮮品消費，疊加西南、西北等地腌臘和北方灌腸需求啟動，下游消費或穩(wěn)步提升，進入季節(jié)性消費旺季。

卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，1-7月日均屠宰量為15.90萬頭，同比下滑15.27%，在2019-2024年1-7月日均屠宰量的同比變化幅度中，跌幅僅次于2020年。且2024年1-7月屠宰毛利月均值震蕩下滑，原因主要是供應(yīng)端縮量主導支撐豬價上漲，屠宰端議價話語權(quán)下降，而白條豬肉價格跟漲毛豬價格幅度不及預期，屠企減產(chǎn)減虧。綜合過去幾年的經(jīng)驗推算，白條肉價格上漲對下游消費有一定抑制，但宰量回落至臨界值后，屠企繼續(xù)減產(chǎn)或?qū)е略讱⒊杀旧仙A計8-12月宰量漲幅有限，整體在8%-12%，最高點為12月，最低點為8月。

二次育肥補欄和出欄，以及體重的預計趨勢變化，導致供應(yīng)端存在不確定性

基于基礎(chǔ)供應(yīng)缺口的存在，今年8-12月理論供應(yīng)量的確定性較強。只有二次育肥的補欄和出欄，以及交易體重的趨勢變化會小幅度影響短時實際供應(yīng)量的變化。卓創(chuàng)資訊對7-12月二次育肥的補欄和出欄占正常出欄量的占比進行推算，同時根據(jù)育肥戶對未來看漲預期的不一致存在集中性和分散性兩種情況分別進行推算，其中9-10月二次育肥為未來二次育肥相對集中的補欄時間點，而8月和12月分別為二次育肥相對集中的出欄時間點。

供需比或呈先跌后漲再跌再漲走勢，但年底市場或仍處于供略小于求局面

基于對2024年二次育肥行為的總結(jié)，市場更傾向于隨補隨出，補欄體重以105-115公斤豬源為主，育肥至150公斤需40天左右。根據(jù)2024年1-7月二次育肥特點和預計理論出欄量的變化引起的預期調(diào)整推算，8-12月二次育肥或以集中補欄和分散出欄為主。卓創(chuàng)資訊結(jié)合產(chǎn)能數(shù)據(jù)變動推算生豬月度理論出欄量變化，以及二次育肥補欄/出欄量數(shù)據(jù)的推算，得出月度出欄指數(shù)；以及根據(jù)生豬屠宰量的季節(jié)性變化規(guī)律，疊加凍品庫存的出庫節(jié)奏進行推算，得出月度屠宰指數(shù)，而出欄指數(shù)/屠宰指數(shù)推算得出供需比。

根據(jù)目前呈現(xiàn)的供需比數(shù)據(jù)預測，8-12月供需比最低出現(xiàn)在8月，最高出現(xiàn)在9月，因存欄恢復緩慢，市場仍呈現(xiàn)供略小于求的局面。

綜上根據(jù)卓創(chuàng)資訊對8-12月生豬供需比數(shù)據(jù)的推測，在二次育肥集中補欄和分散出欄的模式下，以及考慮養(yǎng)殖端合理增重，在排除極端天氣和豬病等其他因素的影響下，預計8-12月生豬價格呈現(xiàn)“M”走勢，目前認為月均值最高點在8月，次高點為10月。

來源：市場資訊  作者：卓創(chuàng)資訊生豬市場分析師李晶