6月中旬后，國內玉米市場價格呈加速上漲態勢，各地在兩周內上漲50～100元/噸，漲幅為1.5%～3%。本輪上漲始于5月中下旬，當時糧價止跌后緩慢上升，至6月中旬出現加速態勢，主要因前期價格超跌后市場渠道糧源減少、各用糧企業剛需補庫引起。

6月14日至28日，飼料企業：山東濰坊從2840元/噸漲至2930元/噸，河北石家莊從2800元/噸漲至2850元/噸，天津從2830元/噸漲至2900元/噸；深加工企業：黑龍江綏化從2570元/噸漲至2620元/噸，內蒙古通遼從2630元/噸漲至2670元/噸；港口：遼寧營口港平艙價格從2680元/噸漲至2780元/噸。

推動玉米價格上漲的主要因素

國際市場：6月份美聯儲暫停加息，大宗商品價格階段性回暖。天氣干旱預期炒作利空美玉米產量、市場擔憂俄羅斯7月退出黑海協議等因素，對國際玉米價格上漲起到推波助瀾作用，CBOT玉米期價從6月9日的1599元/噸上漲至21日的1651元/噸。

國內市場：在5月中旬之前，糧價持續大幅下跌，用糧企業無意囤糧，庫存不斷降低。5月中旬后以河南“爛場雨”為發酵點，玉米價格開始觸底反彈，貿易商惜售情緒隨價格而上漲。以山東深加工企業到車數量為例，整個6月份每日均在500輛以下，用糧企業為了爭取貨源，不斷加價收購，玉米價格呈加速上漲態勢。

影響后期玉米價格走勢的因素

國際市場：一是美玉米種植帶降雨預期緩解了市場對干燥天氣的擔憂，加之種植面積同比提高以及出口不振的影響，至6月末，CBOT玉米期價已從6月22日的高點持續下跌近20%；二是巴西玉米大量到港預期利空我國三季度玉米價格；三是從進口數據看，除巴西外，阿根廷、南非、緬甸未來或成為我國重要的進口玉米來源國。

國內市場：一是政策性投放力度加大。以中儲糧玉米銷售為例，6月30日中儲糧各地分公司各類玉米投放總量達25萬噸，是6月2日投放量的7倍以上。另外，市場傳聞定向稻谷7月13日開拍，雖未得到證實，但根據以上跡象判斷，針對玉米價格快速上漲的政策調控已經開始。

二是高價吸引上量，7月初到廠車輛明顯增加。目前，山東各地玉米到廠價格均高于2900元/噸，深加工企業到廠車輛從6月25日的99輛持續增加至7月2日的842輛，表明目前玉米價格達到部分貿易商預期，走貨心態轉向積極。

三是小麥對玉米的替代作用將進一步顯現。雖然豫南等地小麥受到“爛場雨”影響，但從全國范圍看，小麥豐收格局未改，低質小麥流入飼料企業的數量將增加。本年度國內小麥結轉量超過2200萬噸，且上半年進口小麥同比偏多，均對國內玉米市場形成補充。

后期玉米市場價格走勢預測

總體來看，全球大宗商品價格大趨勢依然偏空，玉米價格也在震蕩下行區間，國內本輪行情或為前期超跌后的反彈行情。目前深加工需求偏弱，而且小麥、稻谷、進口糧對玉米飼用的補充供應強勁，均不能支撐玉米價格長期上漲。預計短期內玉米價格仍將慣性上漲，隨著各方補庫行為結束，以及貿易商在價格高位解套，7月中旬或出現階段性觸頂回落行情。（原文刊登于2023年7月6日糧油市場報三版）