大型上市公司的CEO更替不可避免，而且常常困難重重。CEO更替會造成什么損失呢？根據(jù)思略特發(fā)布的《2014年度CEO、治理與成功》調查顯示，從股東價值來講，CEO更替至關重要。最近三年的數(shù)據(jù)顯示，CEO更替會造成次年的股東總回報中值下降到-3.5%（股東回報是根據(jù)每家公司使用的指數(shù)而定的）。此次研究反應了全球2500家大型上市公司的CEO更替，以及離職和新任CEO的分析。

　　CEO被迫離職的公司損失高達1120億美元

　　由于非計劃更替或者并購而造成的CEO被迫更替對公司而言損失很大。股東總回報中值在CEO更替當年下降到-13%，在更替次年恢復到-0.6%。而計劃內的CEO更替使公司當年股東回報中值降到-0.5%，次年降到-3.5%。年度報告估計，近年來被迫更替CEO的公司每年損失1120億美元，即每家公司損失18億美元，要比計劃更替損失大很多。

　　思略特高級合伙人佩歐拉•卡爾森（Per - Ola Karlsson）是報告的作者之一，他表示：“辭掉CEO可能是正確之舉，但成本甚高。當你量化CEO更替，尤其是被迫更替的損失之后，你就會強烈感受到順利更替CEO的重要性及其帶來的好處。”

　　報告顯示，如果被迫更替率能從2011~2013年的均值19%降低到10%，這些大型上市公司總計將會增加價值600億美元。

　　思略特大中華區(qū)總裁徐滬初表示：“被迫更替不一定是錯誤的選擇，這一點很重要，即使是運營非常優(yōu)秀的公司也會出現(xiàn)變動，有時候為了公司的整體利益，董事會需要做一些調整。即便如此，根據(jù)我們的經(jīng)驗，事先做好充分計劃的公司不管出現(xiàn)何種轉變都能迅速恢復平穩(wěn)運營。”

　　計劃內CEO更替將是主流

　　報告表明，各大公司的CEO更替越來越順暢。計劃內更替率從2000~2002年間的63%上升到了2012~2014年間的82%。

　　2014年7 8%進行CEO計劃更替的公司選拔了內部人員作為新任CEO，思略特高級合伙人肯•法瓦羅（Ken Favaro）表示 ：“這是內部選拔的恰當比率，內部選拔的CEO會給公司一些益處。我們的調研表明，外部聘用的CEO被迫離職的概率要比內部選拔的CEO高出44%，當然被迫離職的成本是很高的。”

　　思略特高級合伙人加里•尼爾森（Gary L. Neilson）認為：“如果某一行業(yè)十分混亂，需要建立新的能力進行競爭，那么最好就是聘用外部CEO。但根據(jù)我們15年的調查，我們發(fā)現(xiàn)有10年中內部選拔的CEO任期更長，任期內的股東回報率也更高。我們計算股東回報率是根據(jù)不同區(qū)域使用的不同指標來定的年化股東回報率。”